上证综指8月累计下跌5.38%，失守2800点，三大期指跌幅均逾3%。8月以来，外部风险不断暴露。首先，美联储主席鲍威尔发言称，此次降息并不是长降息周期的开始，偏鹰派的表态引发市场担忧。
债市要闻
【习近平在省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班开班式上发表重要讲话】
省部级主要领导干部学习贯彻党的二十届三中全会精神专题研讨班29日上午在中央党校（国家行政学院）开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话。习近平强调，各地区各部门要认真贯彻中央政治局会议确定的一系列重大举措，把各项存量政策和增量政策落实到位，打好组合拳，切实抓好后两个月的各项工作，努力实现全年经济社会发展目标任务。
【财政部：9月全国发行新增债券11371亿元】
10月29日，财政部发布2024年9月地方政府债券发行和债务余额情况，2024年9月，全国发行新增债券11371亿元，其中一般债券1042亿元、专项债券10329亿元。全国发行再融资债券1522亿元，其中一般债券632亿元、专项债券890亿元。合计，全国发行地方政府债券12893亿元，其中一般债券1674亿元、专项债券11219亿元。2024年9月，地方政府债券平均发行期限15.0年，其中一般债券9.2年，专项债券15.9年。2024年9月，地方政府债券平均发行利率2.15%，其中一般债券2.08%，专项债券2.16%。
【住建部召开企业家座谈会：巩固房地产市场筑底止跌势头】
住房城乡建设部部长倪虹10月28日上午主持召开座谈会，听取部分房地产、建筑业、市政公用行业领域企业负责人意见和建议，强调要用足用好中央各项存量和增量政策，坚定信心、下定决心，正视问题、解决问题，深化改革、转型创新，巩固房地产市场筑底止跌势头，推动建筑业转型升级，促进市政公用事业持续健康发展，为经济回升向好贡献力量。部党组成员、副部长董建国出席会议。住房城乡建设领域部分企业负责人、住房城乡建设部有关司局负责人参加座谈。
【国家发改委宏观经济研究院院长黄汉权：要抓住当前预期回稳、信心增强的窗口期，推出有力度、超常规的政策组合拳】
国家发展改革委宏观经济研究院与宏观经济研究杂志社10月28日在京联合主办“中国经济怎么看”宏观经济形势研讨会（2024年秋季）。会上，国家发展改革委宏观经济研究院院长黄汉权指出，要抓住当前预期回稳、信心增强的窗口期，推出有力度、超常规的政策组合拳，提出更加积极的财政和货币政策基调，着力加强财税体制、收入分配、社会保障等重点领域改革，向社会和市场发出稳增长的强烈信号。
【地方争取隐性债务置换额度专家预计向负担重的地方倾斜】
据第一财经，中央近期推出一揽子增量政策，不少省份召开相关会议，抓住相关增量政策机遇，精准有效落实相关增量政策，从而促进经济回升向好。其中争取更多的隐性债务置换额度，成为不少地方当前的一项重点工作。一位西部地方财政人士表示，当地近日正抓紧上报最新的全口径债务数据，为争取即将出台的中央较大规模债务限额置换存量隐性债务做准备。增加债务限额需要经过全国人大常委会审议批准。外界预计，将于11月4日至8日举行的十四届全国人大常委会第十二次会议上，会揭晓相关事宜。因此对地方来说，获得更多的隐性债务置换额度，意义重大。目前即将出台的隐性债务置换额度及如何分配，仍有待此后官方明晰。中央财经大学教授温来成表示，即将出台的隐性债务置换额度分配，应该还会重点向隐性债务负担重的地方倾斜，而已经实现隐性债务清零的地方，可能不会拿到这一额度。
【债市支持地方化险今年用于偿还存量债务的再融资债券发行规模已超2万亿】
据中证报，支持绿色转型、科技创新，提升服务实体经济质效；支持房地产企业融资，促进房地产市场止跌回稳；支持地方化解债务风险，为经济运行提供良好环境……今年以来，债券市场更加聚焦服务重点领域，持续发挥直接融资支持实体经济发展的功能。助力地方化债方面，偿还存量债务的地方政府特殊再融资一般债持续发行，特殊新增专项债化债方式也在稳步推进。据企业预警通统计，截至10月29日，今年用于偿还存量债务的再融资债券（包括特殊再融资一般债和特殊新增专项债）发行规模已超2万亿元。
【银行理财产品密集调整业绩比较基准有产品最高下调幅度达300BP】
部分银行理财产品密集下调业绩比较基准。根据安排，上银理财有20只理财产品在10月30日调整业绩比较基准，民生理财旗下也有一只理财产品将在10月30日调整业绩比较基准。调整原因涉及市场情况变化，合同约定等。从调整幅度来看，有产品业绩比较基准上限可下调300个基点。业内人士对财联社记者表示，在净值化时代背景下，理财公司会根据市场情况对业绩比较基准作出调整以修整投资者预期。展望未来，短期内理财产品业绩比较基准将延续下行，但中长期来看，随着国内资产价格回升，理财产品业绩比较基准将转降为升。
【开始“抢”项目银行发力房地产“白名单”项目信贷支持：进一步扩大“白名单”项目授权缩短决策链条】
根据安排，2024年底 “白名单” 房地产项目信贷规模要增加至4万亿元，财联社记者获悉，有银行加班加点加快房地产“白名单”项目的信贷审核进程的同时，也有银行近期进一步扩大“白名单”项目授权，缩短决策链条，支持“白名单”项目“快审快贷”，争相加大“白名单”项目贷款投放力度。业内人士对财联社记者表示，9月底以来，多部门发布房地产一揽子宽松政策措施，市场表现超预期，中央政治局会议强调“加大‘白名单’项目贷款投放力度”，意在推动商业银行扩大房企信贷规模。房地产各项融资工具 “组合拳” 的实施，将进一步稳定市场预期，促进房地产市场止跌企稳。
【信用债单周取消发行规模近200亿，创近一年新高，城投债又不好卖了】
根据企业预警通的统计数据，上周（10月21日-27日）信用债券取消发行的金额达198.30亿元，取消发行只数为33只，创近一年新高。与之相伴的还有发行成本的抬升，已有城投债的发行利率接近5.8%。在去年城投债被投资者哄抢的时点，债券销售人员似乎显得不那么重要。也有业内人士戏称：“城投债销售变难，意味着一级债销的职业生涯又延长了!”
【今年新发钢铁债超1700亿元，部分钢企三季报营收净利润双降，鞍钢集团归母净利润下滑超16倍】
随着季报披露期到来，各家发债企业前9个月的财务数据也逐步浮出水面，“几家欢喜几家愁”。据数据统计，截至10月29日，已累计有287家产业债发债主体披露2024年三季报，其中247家盈利，40家亏损，从净利润变动幅度来看，140家公司净利润同比增加，147家净利润同比下降。财联社梳理发现，营收和净利润出现大幅双降的产业债主体多为建材、钢铁等原材料行业，如天山材料股份有限公司净利润同比下滑7471.1%，鞍钢集团有限公司以净利润下滑1650.13%位于次席。
【前10个月城投点心债发了1200亿】
据企业预警通统计，截至2024年10月28日，中资点心债发行（含拟发行）规模约4886亿元。其中，企业预警通口径下城投债192只，规模合计1222.181亿元。
【无锡市惠山区：上半年共申请8家平台退出监管范围上报22户企业退出“331”监管名单】
据惠山区人民政府官网，2024年上半年工作情况及下半年工作计划。其中提到，规范清退融资平台。上半年全区共申请8家平台退出监管范围（6家乡镇级平台）。其中，3家已通过法定程序工商注销，拟通过注销方式申请退出；剩余5家隐债已清零，拟通过市场化转型方式退出。另根据省、市要求，上报22户企业（隐债、经营性金融债务清零企业）退出“331”监管名单。
【财政部在澳门发行50亿元人民币国债】
财政部今天（10月30日）在澳门发行50亿元人民币国债。这是中央政府连续第三年在澳门发行人民币国债，有利于进一步完善常态化发行机制，对持续优化澳门债券市场基础设施，提高澳门债券市场影响力具有积极作用。截至目前，财政部在澳门已发行共计100亿元人民币国债。
【美国职位空缺数减少后，交易员加大了对美联储降息的押注】
美联储利率期货合约交易员周二增加了对美联储进一步降息的押注，此前政府报告显示上月职位空缺数减少，这可能是就业市场进一步降温的迹象。利率期货合约显示，交易员对美联储在未来两次会议上每次降息25个基点以及明年进一步降息的信心日益增强，交易员将11月暂停降息的押注降至2%左右。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，10月29日以固定利率、数量招标方式开展了3828亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日1584亿元逆回购到期，央行净投放2244亿元。
信用债事件
■中诚信国际：洛阳西苑国投2978万元逾期票据已完成兑付；
■盐城城投拟提前兑付“21盐城城投MTN001”，10月31日召开持有人会议；
■碧桂园地产：财务负责人变更为江汝世；
■青岛即墨区旅投：拟于11月19日提前兑付“21即墨旅投MTN002”本息；
■旭辉集团：“H21旭辉2”、“PR旭辉03”拟于11月1日兑付0.9%本金；
新钢股份：2024年第三季度净亏损5.03亿元，由盈转亏。
■上交所：陆家嘴前滩东方广场15.53亿元二期资产ABS更新至“已反馈”；
■方圆地产：子公司未能如期偿还1558.28万元债务；
■万科：“22万科07”拟于10月31日付息；
■20中南建设MTN002：将于11月12日召开持有人会议，讨论延长宽限期事项；
■重庆万州经开：拟将“21万州01”后2年票息下调420BP至2%；
■21创鸿05：票面利率下调300基点至2.00%；
■润达医疗：全资子公司为公司发债提供合计6亿元反担保；
■取消发行：“24宏桂资本SCP002”、“24象屿MTN005”等取消发行。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周二怎么利用杠杆炒股，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行4.87BP报1.4484%，7天期上行8.48BP报1.8064%，14天期下行3.11BP报1.8888%。
Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行5.6BP报1.439%；7天期上行9.2BP报1.75%；14天期下行2.6BP报1.929%；1个月期下行0.1BP报1.82%。
银银间市场回购定盘利率多数下行，FDR001报1.4500%，较上日下行6.00个基点；FDR007报1.8800%，较上日涨18.00个基点；FDR014报1.9000，较上日下行5.00个基点。
银行间市场回购定盘利率多数下行，FR001报1.5800%，较上日下行4.00个基点；FR007报1.9000%，较上日下行3.00个基点；FR014报1.9000%，较上日下行2.00个基点。
【利率债|央行净投放2244亿呵护跨季，债市情绪回暖，超长端利率回落2.3bp左右】
周二，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.52%，10年期主力合约涨0.12%，5年及2年期主力合约涨0.05%。
银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行0.95bp报2.134%，30年期国债活跃券230023收益率下行2.35bp报2.329%，10年期国开活跃券240210收益率下行1.4bp报2.215%。
交易员表示，央行呵护资金面意图明显，近期短端品种表现坚韧，存单利率也有明显回落。上证、深成指数今天跌幅均超过1%，利率债各期限品种均有修复，股债跷跷板效应仍在延续。
【信用债|各期限信用债收益率延续上行态势，全天成交近1300亿元】
周二，各期限信用债收益率延续上行态势，1年期上行1-2个基点，全天成交近1300亿元，“24云能投MTN015”、“20万科06”跌超4%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.36个基点报2.075%，AA级中短期票据中，1年期收益率上行1.36个基点报2.36%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.65个基点报2.1085%，AA级城投债中，1年期收益率上行1.35个基点报2.2884%。
涨幅超2%的信用债共3只，其中“23防城港发PPN001B”、“21延新投”、“22梁山城投债”涨幅位居前三，分别涨3.57%、3.3%、2.97%，分别成交9507.25万元、516.5万元、2059.7万元。
跌幅超2%的信用债共20只，“24云能投MTN015”、“20万科06”、“24淄博城资MTN004B”跌幅位居前三，分别跌4.71%、4.47%、3.93%，三只债分别成交2701.87万元、718.25万元、935.87万元。
高收益债：共9只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21金地MTN006”、“21金地MTN007”、“23万科MTN003”收益率位列前三，分别为48.69%、22.48%、21.16%，三只债分别成交394.6万元、391万元、770.5万元。共13只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科MTN001”、“22万科01”、“22万科04”收益率位列前三，分别为14.21%、11.61%、11.3%，三只债分别成交2334万元、107.03万元、124.44万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨6.2个基点报4.314%】
周二，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨6.2个基点报4.314%，法国10年期国债收益率涨6.7个基点报3.078%，德国10年期国债收益率涨5.1个基点报2.335%，意大利10年期国债收益率涨7.1个基点报3.560%，西班牙10年期国债收益率涨5.5个基点报3.032%。
【美债市场|美债收益率普遍收跌，2年期美债收益率跌4.9个基点报4.104%】
周二，美债收益率普遍收跌，2年期美债收益率跌4.9个基点报4.104%，3年期美债收益率跌3.8个基点报4.06%，5年期美债收益率跌4.1个基点报4.086%，10年期美债收益率跌2.7个基点报4.258%，30年期美债收益率跌3个基点报4.501%。